Économie

La France est endettée mais les ménages français détiennent une épargne abondante. Celle-ci est-elle utile à l’économie française et européenne ? Comment la mobiliser en faveur des transitions énergétique et numérique ? Dans un contexte où le patrimoine est devenu un facteur déterminant des inégalités, notamment entre les genres, la bonne affectation de l’épargne en faveur des besoins collectifs doit faire l’objet d’un débat public.

À la fin de 2025, la dette publique française s’établit à 3 460,5 milliards d’euros, soit 115,6 % du PIB. Le budget 2026 a été adopté après un long affrontement parlementaire, mais le débat public continue de s’organiser autour d’une interrogation qui semble évidente : qui va rembourser ? Mal posée, cette question masque le mécanisme réel par lequel la dette agit sur la société.

La promesse économique de Donald Trump est de faire revenir des emplois industriels sur le sol américain en limitant les importations grâce à des droits de douane élevés. Or, avec le développement rapide des entreprises américaines de l’Intelligence artificielle, c’est tout le contraire qui pourrait bien se passer : de très fortes exportations grâce à cette nouvelle technologie mais au détriment de l’emploi industriel américain.

Professionnels et particuliers se tournent vers les pouvoirs publics pour obtenir des aides permettant de faire face à la hausse des prix à la pompe. Pourtant, le choc provoqué par l’attaque israélo-américaine contre l’Iran n’est pour le moment pas comparable à celui de 2022, dû à l’agression russe contre l’Ukraine. Bilan provisoire d’un mois et demi de crise et perspectives sur l’évolution du marché.

Les performances industrielles de la Chine et l’avance chinoise dans certaines technologies de pointe contredisent le scénario qui a prévalu au moment de son entrée dans l’OMC en 2000 : les Chinois ne devaient sortir que progressivement de la sous-traitance bas de gamme et en s’ajustant en termes de prix. Or, aujourd’hui, non seulement ils sont à la pointe de la compétitivité mondiale sur une très large gamme de biens mais ils conservent un avantage de prix considérable. Dès lors, comment les Européens peuvent-ils réagir pour éviter un déclassement industriel et économique qui pourrait être irrémédiable ?

La note d’éclairage "Budget base zéro : décider sous la contrainte", de l’Institut Montaigne, et celle de Terra Nova "Comptes publics : en finir avec le n’importe quoi (qu’il en coûte)", publiées à quelques semaines d’intervalle fin 2025, alertent face à l’état critique des finances publiques de la France. Si les deux notes convergent sur le montant des économies à effectuer, elles envisagent des voies différentes pour sortir de l’ornière. Alors que le budget de l’État pour 2026 vient d’être adopté, à la suite d’un laborieux marathon budgétaire qui ne pourra résoudre des défis désormais bien connus, Guillaume Hannezo de Terra Nova et Nicolas Laine de l’Institut Montaigne débattent sur le diagnostic et les pistes à mettre en œuvre pour redresser la barre.

La prise de conscience tardive mais brutale de l’ampleur de la dette française, et le risque qu’elle parte en spirale si le déficit annuel reste proche de 5% par an, a relancé le débat sur les priorités de notre système social. Comment préserver le cœur de notre contrat social sans laisser dériver les dépenses ? Le livre récent de Nicolas Dufourcq expose clairement les enjeux mais les propositions qu’il avance méritent la discussion.

Une imposition alourdie des plus hauts revenus peut se justifier pour des raisons budgétaires, en termes d’équité fiscale. Elle peut aussi être défendue pour contrer le mouvement, en pleine accélération, vers des rémunérations stratosphériques de quelques patrons star. Que dit cette démesure de notre système économique et du rôle des dirigeants dans les multinationales ?

Le mécontentement des professions intermédiaires est l’un des faits marquants de la période. D’où vient ce malaise des petites classes moyennes en France ? Thierry Pech analyse ici les déterminants d’un possible retournement de ces catégories, longtemps regardées comme des « classes d’équilibre ».